申宝策略大利空！欧洲软件巨头暴跌

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【导读】欧洲软件巨头Monday.com暴跌近30%

见习记者储是

欧洲软件巨头Monday.com单日股价暴跌29.6%，市值蒸发逾20亿美元，引发板块个股跟跌。暴跌的“导火索”是公司最新公布的三季度营收指引不及预期，深层次矛盾则是AI技术对行业逻辑的颠覆。

Monday.com暴跌

市值蒸发逾20亿美元

美东时间8月11日，在美股上市的欧洲软件巨头Monday.com（NASDAQ：MNDY）单日股价暴跌29.8%，创上市以来最大跌幅，市值蒸发逾20亿美元。

该公司股价暴跌引发了SaaS板块个股跟跌，德国企业服务巨头SAP下跌近7%，市值蒸发超1600亿元人民币。

Monday.com暴跌背后的导火索是公司发布的三季度业绩指引不及预期申宝策略，这与二季度营收超预期表现形成反差。

Monday.com财报显示，公司二季度业绩好于市场预期，营收为2.99亿美元，同比增长27%，每股收益为1.09美元，超过分析师预期的2.94亿美元（公司营收）和0.86美元（每股收益）。

而最新的三季度营收指引中位数为3.06亿～3.10亿美元，低于市场预期的3.13亿美元；全年运营利润率预期从15%下调至11%～12%。

投资机构AInvest首席分析师在报告中指出，市场无法接受增长引擎的突然减速。当一家年营收增速长期保持在40%以上的明星公司，增长预期大幅降低时，其估值模型必然重构。

AI颠覆行业逻辑

Monday.com暴跌引发行业连锁反应的深层矛盾是AI颠覆软件行业逻辑。

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）表示，AI代理将把SaaS变成快消品，传统软件的价值链会被彻底解构。

有分析人士向中国基金报记者指出，当前软件行业面临着功能替代的危机，AI智能体已能通过自然语言指令完成项目管理、需求跟踪等核心功能，用户为专用软件付费的意愿降低。开发门槛降低，基于大模型的开发平台使初创企业能以更低成本复现基础功能。此外，为应对行业困境，软件公司增加研发投入和人才成本提高，导致GAAP运营亏损扩大。

另一方面，有外资大行仍表示看到机会。摩根士丹利上调评级至“增持”，指出当前股价已过度反映风险。

TD Cowen维持“买入”评级，目标价为290美元/股（最新收盘价约为175美元/股），认为市场忽视了AI产品Monday Magic的创收潜力。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈思扬

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